Imagine all the people living for today...

Дорогие друзья-битломаны, а особенно любители английского, как-то напевал про себя эту знаменитую строку, параллельно читая учебник английского, и возник один вопрос. Он касается грамматики.

Вопрос такой: к какой части английской речи здесь можно отнести слово "living"?

Вариантов два:
1. Это глагол в Present Continuous Tense. Некоторые члены предложения, как часто бывает в песенной лирике, здесь опущены, грамматически правильный вариант должен быть таким:
Imagine all the people (who are) living for today.
Это первая версия, с ней все понятно.

2. Это объектный причастный оборот. В учебнике моем написано, что после глаголов, означающих восприятие и ощущение (например, to hear, to feel, to see, to watch и т.д., о глаголе to imagine ничего не сказано) может использоваться объектный причастный оборот, например, по такой схеме:
He saw his father smoking. - Он видел, как его отец курил.
В другом источнике (словарь Лингво) в статье, посвященной глаголу imagine, приводятся следующие примеры:
а) Can you imagine me becoming a teacher?
Ты можешь себе представить, что я стану учителем?
б) It is difficult to imagine him marrying anyone.
Трудно представить, что он вообще на ком-либо женится.
Если рассматривать эту версию, то imagine _all the people_ living... - это причастный оборот, и living - это Participle I.

Сам я склонялся ко второй версии, но появилась возможность спросить преподавателей английского языка из США (через чат, разумеется :))), они предложили первую версию.

Так что задачка :)